Komu se hodí státní dluhopisy a komu stačí spořicí účet

Státní dluhopis pro občany je v podstatě půjčka státu, kterou mu poskytnete na pevně danou dobu za domluvený výnos. Hodí se ke spoření na střední dobu, kdy chcete vědět, kolik dostanete, a nechcete řešit kolísání burzy. Naopak nemusí vyhovět tomu, kdo může potřebovat peníze každý týden. Než se rozhodnete, porovnejte tři věci: jak rychle se k penězům dostanete, kdo za ně odpovídá a co se děje s výnosem. Konkrétní sazby se mění, proto je tu nenajdete.

Co kupujete, když koupíte státní dluhopis

Dluhopis je dlužní úpis. Půjčíte státu částku, stát vám slíbí vyplácet výnos a na konci doby vrátí nominální hodnotu. Emisní podmínky určují sazbu, termín, způsob výplaty výnosu i pravidla předčasného odkupu. U jednotlivých emisí se liší, proto je čtěte vždy znovu.

Za splacení odpovídá stát, což je jiný druh jistoty než u bankovního vkladu, který je pojištěný do zákonného limitu. Rizikem zůstává inflace. Pevná sazba platí nominálně, kupní síla peněz na konci doby může být nižší, než jste čekali.

Dluhopis nekolísá jako akcie, ale to neznamená, že je bez rizika. Při prodeji před koncem lhůty může být odkup omezený nebo za jinou cenu, podle emisních podmínek. Hodí se proto na peníze, které nebudete potřebovat dřív. Ověřte si to dřív, než částku vložíte.

Komu se státní dluhopis hodí

Hodí se člověku, který má rezervu už odloženou a další peníze chce nechat pracovat několik let. Příkladem je rodina, která ví, že za čtyři roky bude platit kauci za větší byt. Potřebuje spíš jistotu než maximální výnos.

Hodí se i tomu, kdo nechce sledovat trhy. Dluhopis se koupí jednou a pak stačí hlídat datum splatnosti. Takový klidný přístup vyhovuje lidem, kteří se při poklesu cen cenných papírů snadno vyděsí.

Pomůže také jako součást většího celku. Kdo má většinu úspor v akciích a chce vyvážit kolísání, může část dát do dluhopisů. Poměr je osobní rozhodnutí a závisí na tom, po jakou dobu peníze nepotřebujete.

Komu stačí spořicí účet

Kdo potřebuje peníze kdykoli, třeba na opravu auta, uvidí v dluhopisu překážku. Z účtu vyberete obvykle okamžitě, z dluhopisu jen za podmínek emise. Proto je účet přirozeným místem pro finanční rezervu.

Spořicí účet také snáz zvládá pravidelné vklady po malých částkách. Dluhopisy se kupují jako ucelená položka a drobné měsíční částky se do nich skládají hůř. Pro někoho, kdo odkládá po tisícovce měsíčně, je účet praktičtější.

Sazba na účtu se může měnit, a to je jeho výhoda i nevýhoda. Když sazby klesnou, výnos klesne s nimi. Dluhopis s pevnou sazbou chrání před poklesem, ale ne před jejich růstem.

Srovnání v kostce

Tabulka ukazuje rozdíly v obecné rovině. Konkrétní produkty mají vlastní podmínky, které rozhodují.

Vlastnost	Státní dluhopis	Spořicí účet	Termínovaný vklad
Dostupnost peněz	Podle emisních podmínek	Obvykle kdykoli	Až po skončení doby
Výnos	Obvykle pevně dohodnutý	Může se měnit	Pevný po dobu vkladu
Kdo odpovídá za peníze	Stát	Banka, vklad pojištěn do limitu	Banka, vklad pojištěn do limitu
Hodí se na	Peníze na pevný horizont	Rezervu a krátké cíle	Částku na pevný termín

Z tabulky je vidět, že nejde o souboj o jediného vítěze. Každá možnost řeší jiný typ peněz. Rezerva a plánovaná velká výdaj by neměly být ve stejné nádobě.

Daně a poplatky, které je třeba ověřit

Výnos z dluhopisů i úroky na účtu patří k příjmům, které se mohou zdaňovat. Způsob zdanění závisí na aktuálním znění zákona, proto jej ověřte u Finanční správy nebo daňového poradce. Nespoléhejte na paměť ani na zkušenosti známých.

Zeptejte se také na poplatky spojené s vedením evidence nebo úschovou, pokud nějaké existují. I malý poplatek se při několikaleté držbě projeví. Do porovnání patří celkový výnos po odečtení nákladů.

Pokud kupujete na dítě, rozlište, komu dluhopis patří a kdo s ním smí nakládat. U nezletilého rozhoduje zákonný zástupce a některé úkony mohou vyžadovat další souhlas. Otázku si proto vyjasněte předem.

Jak se rozhodnout podle cíle

Začněte časovým horizontem. Peníze, které budete potřebovat do dvou let a nesmějí kolísat, patří spíš na účet nebo do vkladu. Peníze, které můžete nechat ležet pět let a déle, lze rozložit mezi víc nástrojů.

Pak rozdělte částku na části. Rezerva na několik měsíců výdajů zůstane dostupná, zbytek lze přiřadit k cílům podle času. Každý cíl má pak svůj nástroj a nic se nepřekrývá.

Datum splatnosti si poznamenejte do kalendáře a připište k němu den, kdy budete rozhodovat o dalším použití peněz. Vyhnete se tak situaci, kdy vám částka po splatnosti zůstane ležet na běžném účtu bez úroku.

Zdroje

• Ministerstvo financí ČR
• Garanční systém finančního trhu