Podílové fondy: šest omylů o výnosu a poplatcích

Podílový fond působí jako pohodlný způsob, jak se dostat k investování bez vlastního výběru akcií. Právě pohodlnost ale živí omyly, které začátečníky stojí peníze. Někteří čekají jistý zisk, jiní nevidí poplatky a další hledají fond podle loňských výsledků. Tady je šest nejčastějších představ a to, co o nich skutečně platí.

Omyl: fond garantuje výnos

Podílový fond hodnotu vašeho podílu nezaručuje. Hodnota se mění podle cen nástrojů, do kterých fond investuje. Může růst, klesat nebo se dlouho pohybovat stranou.

Výjimkou jsou fondy s garantovaným mechanismem, ale i u nich platí podmínky. Garance se týká jen určitého časového horizontu a podle pravidel fondu. Přečtěte si statut a sdělení klíčových informací.

Ani fondy s nízkým kolísáním nejsou bez rizika. Dluhopisové a peněžní fondy mohou ztratit, když rostou úroky nebo selže emitent. Nižší riziko není nulové riziko.

Omyl: loňský výnos předpoví budoucí

Žebříčky nejúspěšnějších fondů lákají k nákupu toho, kdo vyhrál. Úspěch ale často pramení z krátkodobého výkyvu jednoho odvětví. V dalším roce bývá výsledek jiný.

Oficiální upozornění v materiálech fondů to říká přímo: minulá výkonnost není zárukou budoucí. Je to pravidlo, které platí všude. Nejde o formalitu.

Dívejte se na delší období a na srovnání s odpovídajícím měřítkem. Fond, který rok porazil trh a pak devět let zaostával, vás nezachrání. Důležitější je strategie a náklady.

Omyl: poplatky jsou zanedbatelné

Jeden až dvě procenta ročně vypadají nevinně. Poplatky se ale odečítají z hodnoty majetku každý rok, a to i ve ztrátových letech. Za desítky let ukrojí citelnou část výsledku.

Ilustrace: investujete 100 000 Kč a fond vydělá před poplatky 5 % ročně. Při poplatku 2 % zůstane 3 %, tedy za deset let zhruba 134 000 Kč. Při poplatku 0,5 % zůstane 4,5 % a výsledek je okolo 155 000 Kč. Čísla jsou příklad a nepředpovídají žádný fond.

Hledejte v dokumentech celkovou nákladovost a vstupní poplatek. Ten se odečítá při nákupu a snižuje počáteční vklad. Výstupní poplatek někdy platí jen při předčasném odchodu.

Omyl: podílový fond je totéž co ETF

Oba nástroje sdružují peníze investorů, ale fungují odlišně. Podílový fond kupujete od správce za cenu stanovenou jednou denně. ETF se obchoduje na burze po celý den.

Mnoho ETF kopíruje index a mívá nižší náklady. Podílové fondy bývají aktivně řízené a stojí víc. Aktivní řízení nemusí přinést lepší výsledek.

Obě formy mají místo, jen je nezaměňujte. Zjistěte, co přesně kupujete, a kolik za to platíte. Odlišné jsou i daňové a administrativní podmínky.

Omyl: stačí jeden fond

Jeden fond může vypadat široce diverzifikovaně, ale kryje jen část trhu. Akciový fond zaměřený na technologie zasáhne pokles sektoru plnou silou. Kombinace jiných typů riziko rozloží.

Opačným extrémem je nakoupit deset fondů, které investují téměř do stejných firem. Počet nemá s rozložením rizika vždy co do činění. Zkontrolujte největší pozice jednotlivých fondů.

Poměr mezi akciemi, dluhopisy a hotovostí určuje vaše riziko víc než výběr konkrétního fondu. Nastavte ho podle horizontu a snášenlivosti poklesů. Pak ho jednou ročně přehodnoťte.

Omyl: při poklesu je třeba hned prodat

Pokles o pětinu vyvolává touhu zachránit zbytek. Prodejem ale proměníte dočasnou ztrátu v trvalou. Trhy se v minulosti z poklesů vracely, i když nikdo nemůže zaručit, že se to stane vždy.

Otázka zní, zda se změnila vaše situace, nebo jen cena. Pokud potřebujete peníze za rok, neměly být v rizikovém fondu. Pokud investujete na desítky let, krátkodobý pokles je očekávaný jev.

Předem si napište pravidla, co budete dělat při poklesu. Rozhodování v panice bývá horší než plán. Finanční poradce vám může pomoci s nastavením, ale ověřte jeho oprávnění.

Zdroje

• Česká národní banka, dohled nad kapitálovým trhem
• Asociace pro kapitálový trh České republiky