ETF, nebo podílový fond? Rozdíl je v obchodování a poplatcích

ETF a podílový fond vypadají podobně: oba sdružují peníze mnoha lidí a nakupují za ně akcie nebo dluhopisy. Rozdíl je v tom, jak se s nimi obchoduje a kolik stojí. ETF se kupuje na burze přes zprostředkovatele během dne, podílový fond u správce nebo distributora za jednu denní cenu. Podle toho se liší poplatky, pohodlí i způsob pravidelného investování. Žádné z řešení není lepší samo o sobě, záleží, co potřebujete.

Jak se s oběma nástroji obchoduje

ETF má cenu, která se v průběhu obchodního dne mění, a koupíte ho za aktuální tržní kurz jako akcii. Potřebujete účet u zprostředkovatele, který obchod na burze zadá. Můžete tak jednat okamžitě, ale také se vystavujete pokušení reagovat na každý pohyb.

Podílový fond se počítá jednou denně podle hodnoty majetku, kterou správce spočítá. Pokyn zadáte kdykoli, cena se použije z nejbližšího výpočtu. Nikdo vám nenabídne vyšší cenu než ostatním, což někomu vyhovuje právě svou jednoduchostí.

Kde platíte poplatky

Dlouhodobě záleží především na průběžných nákladech, které fond účtuje ročně z majetku. U pasivních ETF sledujících index bývají obvykle nižší, aktivně řízené fondy platí za práci správce víc. Rozdíl se při dlouhém spoření kumuluje, proto ho hledejte v dokumentu s klíčovými informacemi.

Navíc se objevují poplatky za samotný nákup. U ETF je to poplatek zprostředkovatele a rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou, u fondů někdy vstupní poplatek. Jednotlivé sazby se liší a mění, proto je před rozhodnutím porovnejte aktuálně.

Srovnání vedle sebe

Hledisko	ETF	Podílový fond
Cena	Mění se během dne	Jedna cena za den
Nákup	Přes účet u zprostředkovatele	U správce nebo distributora
Řízení	Nejčastěji sleduje index	Pasivní i aktivní
Typické náklady	Průběžné a transakční	Průběžné, někdy vstupní
Měna a trh	Často v cizí měně	Často v korunách

Tabulka je zobecnění. Najdete fondy bez vstupního poplatku i ETF s vyššími náklady, proto rozhoduje konkrétní produkt.

Jak se hodí pro pravidelné spoření

Podílový fond zpravidla zvládne měsíční platbu v pevné částce, kterou si nastavíte jednou. Nemusíte hlídat, zda stačí na celý kus. Pro začátečníka je to pohodlný režim, kdy se spoření děje samo.

U ETF záleží na zprostředkovateli. Někteří nabízejí investiční plány s pravidelným nákupem i zlomků, jiní prodávají jen celé kusy a zbytek zůstane na účtu. Před výběrem se tedy zeptejte, jak pravidelné investování funguje a kolik každý nákup stojí.

Daně a měna

V obou případech platí pravidla pro zdanění příjmů z prodeje cenných papírů, včetně časového testu pro osvobození. Podmínky a limity se mění, proto je před prodejem ověřte aktuálně u Finanční správy nebo daňového poradce.

U ETF obchodovaných v cizí měně přibývá kurzový pohyb. Pokud výdaje máte v korunách, jejich hodnota se mění nejen podle trhu, ale i podle kurzu. Fond v korunách může tento dopad částečně zakrýt, ale uvnitř portfolia kurzové riziko stále je.

Komu co sedí

Pokud chcete jednoduchost a automatické měsíční spoření bez starostí s obchodováním, pohodlnější bývá fond. Jestliže vám záleží na nízkých průběžných nákladech, jste ochotní si účet u zprostředkovatele založit a rozumíte pojmu burzovní příkaz, ETF dává smysl.

Rozhodněte se podle toho, kolik času a pozornosti chcete investování věnovat, ne podle toho, co je zrovna oblíbené. Nezapomeňte, že investice nesou riziko ztráty a minulé výnosy nic nezaručují.

Zdroje

• Česká národní banka
• Asociace pro kapitálový trh České republiky